巴西CPFL公司和希腊IPTO公司获得有利监管指标核定批复 未来收益可期

发布日期:2018-05-07 信息来源:国际公司

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        近期,国网国际公司2017年收购的巴西CPFL公司和希腊类似大发平台公司(IPTO)获得有利监管指标核定批复,叠加融资成本下降和管理效益提升,未来收益预计将稳步增长。

        巴西和希腊均实施较为透明的输配电监管政策。巴西配电监管采用国际通用的Building Block价格上限法,其中加权平均资本回报率(WACC)是决定监管投资回报关系的关键参数,对企业盈利水平有着至关重要的影响。希腊输电采用收入上限的监管模式,监管收入不受输电量波动影响。监管机构通过运营成本、折旧及资本回报等核定监管收入,WACC也是影响资本回报、从而影响监管收入的关键参数。

        为确保在监管重置中获得有利政策,切实保障项目的利润回报水平,公司前后方团队高度重视、超前谋划、多策并举,充分利用公司在巴西和希腊当地输配电行业的影响力,加强与监管机构的沟通争取,并联合行业内企业同步发声、集体表达,借助第三方平台的研究成果支撑论点,最终获得较为满意的监管指标批复结果。
        巴西CPFL公司于今年3月6日取得了巴西电监局(ANEEL)公布的超预期的8.09% WACC参数。CPFL公司旗下主要三家配电公司将从中受益。据初步测算,CPFL公司利润总额在未来5年将因此增加约18亿人民币,有利的WACC参数推动利润稳步增长。

        希腊IPTO公司于今年3月23日收到希腊能源监管局(RAE)对其在下一监管期(2018-2021年)的监管指标批复,各年WACC分别为7.0%、6.9%、6.5%和6.3%。IPTO商业计划基础数据显示,IPTO公司在2018至2021年间监管资产价值将大幅攀升,各年监管收入将以年均6.51%的增长率增长,监管收入显著上升。

        2017年1月,公司成功收购巴西最大私营电力企业、配电企业CPFL公司54.64%股权。12月,完成CPFL公司要约收购,持股比例由54.64%增加至94.75%。2017年6月,希腊类似大发平台公司24%股权项目交割。IPTO是希腊国家级输电网公司,成功投资该项目是公司落实国家“一带一路”战略的重要举措,有力促进了中希经贸关系的发展。

        信息来源:综合管理部